有利率互換的實例嗎？

有什么利率互換的實例嗎?跟隨小編一起來看看吧。

假設A和B兩家公司，A公司的信用級別高于B公司，因此B公司在固定利率和浮動利率市場上借款所需支付的利7a686964616fe59b9ee7ad9431333431343632率要比A公司高。首先介紹一下在許多利率互換協議中都需用到的LIBOR，即為倫敦同業銀行間放款利率，LIBOR經常作為國際金融市場貸款的參考利率，在它上下浮動幾個百分點。現在A、B兩公司都希望借入期限為5年的1000萬美元，并提供了如下利率：

公司A ,固定利率 10%;浮動利率6個月期LIBOR+0.30%

公司B,固定利率 11.20%;浮動利率 6個月期LIBOR+1.00%

在固定利率市場B公司比A公司多付1.20%，但在浮動利率市場只比A公司多付0.7%，說明B公司在浮動利率市場有比較優勢，而A公司在固定利率市場有比較優勢。現在假如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入與6個月期LIBOR相關的浮動利率資金。由于比較優勢的存在將產生可獲利潤的互換。A公司可以10%的利率借入固定利率資金，B公司以LIBOR+1%的利率借入浮動利率資金，然后他們簽訂一項互換協議，以保證最后A公司得到浮動利率資金，B公司得到固定利率資金。

作為理解互換進行的第一步，我們假想A與B直接接觸，A公司同意向B公司支付本金為一千萬美元的以6個月期LIBOR計算的利息，作為回報，B公司同意向A公司支付本金為一千萬美元的以9.95%固定利率計算的利息。

考察A公司的現金流：

1)支付給外部貸款人年利率為10%的利息;

2)從B得到年利率為9.95%的利息;

3)向B支付LIBOR的利息。

三項現金流的總結果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息，比它直接到浮動利率市場借款少支付0.25%的利息。

同樣B公司也有三項現金流：

1)支付給外部借款人年利率為LIBOR+1%的利息;

2)從A得到LIBOR的利息;

3)向A支付年利率為9.95%的利息。

三項現金流的總結果是B只需支付10.95%的利息，比它直接到固定利率市場借款少支付0.25%的利率。

這項互換協議中A和B每年都少支付0.25%，因此總收益為每年0.5%。